受惠 Windows 10 即將退場所帶動的換機需求及 AI PC 採用率提升,2025 年第 2 季全球 PC 出貨量年增 8.4%。台灣 PC 品牌表現突出,華碩 (2357-TW) 出貨年增 18% 遠優於市場平均,宏碁 (2353-TW) 上半年在台灣區則逆勢成長,其他 PC 品牌包括微星 (2377-TW)、技嘉 (2376-TW) 也可望受惠。
Counterpoint Research 統計顯示,Lenovo、Apple 與 Asus 等品牌出貨年增幅皆超過 10%,表現領先其他品牌。華碩 2025 年第 2 季營收逼近 1500 億元,上半年營收達 3357 億元年增超過 26%,法人預估全年每股盈餘可望達 51 元。
AI PC 滲透率持續提升,預計 2026 年超過半數筆電將具備 AI 功能。華碩率先搶進戰局,旗下 AI PC 新機種已全面上市,初期市占率有望突破 25%,等於每賣出 4 台 AI 筆電就有 1 台來自華碩。
技嘉推出搭載 NVIDIA GeForce RTX 50 系列顯示卡的 AI 電競筆電,並開發 GiMATE AI Agent 應用程式。技嘉共同總經理林英宇表示,AI PC 價位帶相當廣,三萬元上下是消費者選購電腦甜蜜點,樂觀看待後續成長空間。
微星受惠 RTX50 系列效應,法人預期下半年筆電出貨將隨新品銷售加溫,帶動平均銷售單價與毛利率向上;宏碁推出全新 AI 輕薄筆電 Swift 系列新品,具備 OLED 螢幕及搭載內建 NPU 的最新處理器。宏碁台灣區營運長張世欣表示,力拚台灣營運雙位數成長目標不變。
面對美國關稅政策不確定性,Counterpoint Research 預估 2025 年下半年全球 PC 出貨量可能轉為年減。然而 AI PC 需求將於 2026 年成為重要成長推力,率先投入 AI 技術與生態系建構的品牌,有望在下一波換機潮中搶占先機。
在 AI PC 方面,AMD 推出了代號為 Strix Halo 的 Ryzen AI Max 處理器。在 Windows 系統下可搭配最高 128GB 記憶體,Ryzen AI MAX+ 395 成為全球首款可以在消費級顯示卡上支援最高 96GB VRAM 的產品,是目前唯一一款能在本地完整運行 Meta 的 Llama 4 Scout 109B(激活參數為 17B)模型的 AI PC 處理器。
隨著 AI PC 滲透率提升與輝達新世代 GPU 雙重利多,將帶動 PC 品牌華碩 (2357-TW)、技嘉 (2376-TW)、微星 (2377-TW) 第三季成長,法人指出,DeepSeek 低價 AI 模型效應推動 AI PC 應用普及,輝達 50 系列 GPU 大改款與 B200、GB200 等 AI 伺服器新品陸續推出,為三大廠商營運注入動能。
AI PC 滲透率逐步提升,高盛證券預期 AI PC 於 2025 年與 2026 年滲透率將達 37% 與 53%,主因 AI PC 為高階產品,終端用戶對價格較不敏感且較不受關稅影響;研調機構 IDC 指出,商用 AI PC 成長更為快速,預估 2028 年將占商用電腦總出貨量 93.9%,微軟 Windows 10 即將停止支援進一步催化換機需求。
華碩受惠 AI 應用生態圈完整布局,AI PC、顯卡、工業電腦及機器人等相關產品占營收比重超過 80%,成為 AI 滲透率提升的最大受惠者,法人指出,雖然客戶上半年提前備貨影響增幅,但 AI 應用優勢仍支撐穩健表現,看好華碩第三季營收呈年季雙增。
技嘉近期在 AI 伺服器領域展現強勁成長動能,AI 相關業務成為今年營運成長重心,第三季受惠 AI Server GB200 持續量產與輝達 50 系列電競 GPU 上市,法人看好第三季出現高個位數成長。